Les Lletres del Tresor són deute de l’Estat espanyol a 3, 6, 9 o 12 mesos, des de 1.000 €, que es compren al descompte en subhasta i retornen el nominal al venciment. A l’última subhasta (8 de setembre del 2026) la lletra a 12 mesos va rendir un 2,832 % anual. Aquí tens la calculadora neta de comissió i impostos, les tres maneres de comprar-les i la seva fiscalitat.
Dades del Tresor revisades el 25 de setembre del 2026 · Els enllaços a Freedom24 són d’afiliat
Les tres claus
Font: tesoro.es (resultats de la subhasta del 8 de setembre del 2026) i Banc d’Espanya (tarifes del compte directe). Consultats el 25 de setembre de 2026.
Resultats publicats pel Tresor Públic de la subhasta del 8 de setembre del 2026 (la de 6 mesos, de l’1 de setembre). El tipus mitjà és el que obté qui demana sense posar preu (petició no competitiva), que és el que fa un particular.
| Termini | Tipus mitjà anual | Preu mitjà | Guany per 1.000 € |
|---|---|---|---|
| 3 mesos | 2,456 % | 99,431 % | 5,69 € |
| 6 mesos | 2,623 % | 98,692 % | 13,08 € |
| 9 mesos | 2,776 % | 97,990 % | 20,10 € |
| 12 mesos | 2,832 % | 97,163 % | 28,37 € |
Guany brut al venciment per cada 1.000 € de nominal: és el que pagues de menys en comprar. La rendibilitat anual del Tresor es calcula en base 360 dies.
Sol haver-n’hi dues al mes: primer les de 6 i 12 mesos, després les de 3 i 9. Les peticions es presenten fins al dia anterior; el resultat surt el mateix dia.
Calendari oficial del TresorLa rendibilitat de la subhasta és bruta. Aquí veus quant pagues, quant cobres i què s’emporten la comissió del Banc d’Espanya i Hisenda, davant de deixar els mateixos diners en un compte remunerat el mateix temps.
Rendibilitat bruta
2,83 %
anual
La que publica el Tresor: (nominal / preu − 1) × 360 / dies.
Rendibilitat neta
2,17 %
anual
Després de la comissió i del teu IRPF, anualitzada igual.
Pagues avui
9.716,30 €
Guany brut
283,70 €
Comissió BdE
15,00 €
IRPF
51,05 €
Lletra davant de compte remunerat · a 12 mesos
La lletra et deixa 55,43 € més que el compte en 12 mesos, ja descomptats comissió i IRPF en tots dos.
Supòsits: compra en subhasta al preu indicat i a venciment; comissió del Banc d’Espanya sobre el nominal en amortitzar; IRPF sobre el guany menys la comissió; el compte remunerat paga interès simple durant els mateixos dies i tributa igual. Un bròquer o un banc cobrarà les seves pròpies comissions. No és assessorament fiscal.
Les lletres s’emeten en subhasta i qualsevol particular hi pot acudir amb una petició no competitiva: demanes un import i te l’adjudiquen al preu mitjà. El que canvia entre les tres vies és la comissió i la comoditat.
Obres un compte de valors a nom teu a qualsevol sucursal del Banc d’Espanya (amb cita prèvia) i des d’allà compres a cada subhasta. És la via històrica i la més barata.
Sense comissió de compra ni custòdia; 0,15 % en amortitzar (mín. 0,90 €, màx. 200 €)
El servei de compravenda de valors del Tresor permet comprar des de casa amb certificat digital, DNI electrònic o Cl@ve. Fa servir el mateix compte directe del Banc d’Espanya, així que no cal anar a la sucursal.
Mateixa tarifa del Banc d’Espanya; sense cost afegit
La majoria de bancs i alguns bròquers tramiten la petició per tu i custodien les lletres. Còmode si ja ets client, però cada entitat aplica les seves comissions de compra i de custòdia, i en lletres a curt termini pesen molt.
Comissions pròpies de cada entitat: compara-les amb la rendibilitat
Cita al Banc d’Espanya amb el teu DNI i un compte bancari a nom teu per als cobraments, o alta en línia a tesoro.es amb certificat digital o Cl@ve.
Mira el calendari: 3 i 9 mesos o 6 i 12 mesos, dues vegades al mes. Decideix quant de temps pots prescindir dels diners.
No competitiva, pel nominal que vulguis (múltiples de 1.000 €), fins al dia anterior a la subhasta. T’adjudiquen al preu mitjà i et carreguen l’import.
El dia del venciment reps el nominal complet al teu compte bancari, menys la comissió de transferència del 0,15 %. El pots reinvertir a la subhasta següent.
Les lletres cotitzen al mercat secundari i es poden vendre abans del venciment a través d’una entitat, però amb preu de mercat i comissions; si necessitaràs els diners abans, tria un termini més curt.
El guany (nominal menys preu pagat) és un rendiment del capital mobiliari. Tres coses que convé saber abans de la declaració.
Al 19 % fins a 6.000 € de rendiments de l’estalvi l’any, 21 % fins a 50.000 €, 23 % fins a 200.000 €, 27 % fins a 300.000 € i 30 % a partir d’aquí (Manual de Renda 2025 de l’AEAT).
En cobrar no et retenen res. És un avantatge financer, però obliga a comprovar que el guany apareix a l’esborrany de la Renda de l’any del venciment i a afegir-lo si falta.
Una lletra comprada a l’octubre i amortitzada l’octubre següent tributa a la declaració d’aquest segon any. La comissió del Banc d’Espanya és una despesa de l’operació.
Escala i tractament segons la Llei de l’IRPF i el Manual de Renda 2025 de l’AEAT. Cada cas és diferent: per a dubtes concrets, consulta un assessor fiscal.
Els quatre serveixen per als diners que no vols arriscar a borsa, però no són intercanviables. El que els separa és el termini, qui respon i quant costa sortir-ne.
| Lletra del Tresor | Compte remunerat | Dipòsit | Bo | |
|---|---|---|---|---|
| Termini | 3 a 12 mesos | Sense termini | 3 mesos a 3 anys | 2 a 30 anys |
| Qui respon | L’Estat | El banc; FGD fins a 100.000 € si és entitat espanyola | El banc; FGD fins a 100.000 € | L’emissor (Estat o empresa) |
| Sortir abans | Venent al mercat, amb comissió | Immediata | Penalització o no permès | Venent al mercat, amb risc de preu |
| Retenció | Cap; base de l’estalvi | 19 % en cobrar; base de l’estalvi | 19 % en cobrar; base de l’estalvi | 19 % en cupons; base de l’estalvi |
| Per a què | Diners que no necessites en un any, amb tipus tancat | Coixí d’emergència i diners en espera | Estalvi a termini fix al teu banc | Renda fixa a anys, amb cupó |
Quadre orientatiu. La remuneració de comptes i dipòsits canvia amb els tipus del BCE; la de la lletra queda fixada a la subhasta.
La lletra cobreix els diners de menys d’un any. Per a terminis més llargs, o per a l’efectiu que espera la propera subhasta, fem servir Freedom24: bons d’Estats i empreses des de 1.000 € i un compte que remunera el saldo cada dia.
Enllaç d’afiliat: si obres compte, Freedom24 ens paga una comissió sense cost per a tu. Les dades de Freedom24 són les del seu web oficial.
Quan mana la por, la lletra és el refugi que més es busca; quan mana la cobdícia, s’oblida. El tipus que fixa avui val el mateix en tots dos casos.
Font: Fear & Greed Index de CNN Business. S’actualitza un cop al dia, a les 22:30, de dilluns a divendres: després del tancament de la borsa nord-americana, que és quan el valor del dia és definitiu.
Veure el mercat d’avuiLa rendibilitat de la lletra segueix el tipus del BCE, i el que et queda de debò és aquesta rendibilitat menys la inflació. Aquestes dues dades, actualitzades, diuen si la lletra conserva o perd poder de compra.
Renda fixa avui
3,63 %
Deute d'Espanya a 10 anys
La referència del que renda la renda fixa a llarg termini: els cupons dels bons semblants es mouen amb ella.
Dada de agost del 2026 · BCE
La teva liquiditat, remunerada
2,51 %
Euríbor 3 mesos
Facilitat de dipòsit BCE2,5 %
El que renda, més o menys, els diners no invertits en un compte remunerat en euros mentre esperes l'oportunitat.
Dada de agost del 2026 · BCE (Refinitiv)
La inflació a batre
2,9 %
IPC anual (Espanya)
El teu cupó només guanya poder adquisitiu si supera la inflació.
Dada de desembre del 2025 · INE
Dades oficials de les seves fonts (BCE i INE) amb la seva data. La calculadora de dalt no descompta inflació: resta-la tu de la rendibilitat neta.
Vols fixar un tipus a més d’un any? Cupons, TIR i on comprar bons, a la nostra guia.
Com invertir en bonsI si en lloc de renda fixa invertissis a llarg termini? Comprova-ho amb la calculadora d’interès compost.
Calculadora d’interès compostDeute de l’Estat espanyol a curt termini (3, 6, 9 o 12 mesos), emès al descompte: pagues menys de 1.000 € per cada lletra i cobres 1.000 € al venciment. La diferència és la teva rendibilitat. Es compren en subhasta amb una petició mínima de 1.000 €.
A l’última subhasta (8 de setembre de 2026) el tipus mitjà va ser del 2,456 % a 3 mesos, 2,623 % a 6, 2,776 % a 9 i 2,832 % a 12 mesos, bruts. Amb 10.000 € a 12 mesos pagues uns 9.716 € i cobres 10.000 €: 283,70 € bruts, que després de 15 € de comissió i el 19 % d’IRPF es queden en uns 218 € nets.
Obre un compte directe al Banc d’Espanya (amb cita) o dona’t d’alta al servei de compravenda de tesoro.es amb certificat digital o Cl@ve, i presenta una petició no competitiva abans de la subhasta. També a través del teu banc o bròquer, amb les seves comissions.
Al Banc d’Espanya, cap de compra ni de custòdia: només un 0,15 % sobre l’import que et transfereix al venciment, amb un mínim de 0,90 € i un màxim de 200 €. Bancs i bròquers cobren les seves, que en terminis curts es poden menjar bona part de la rendibilitat.
El guany tributa a la base de l’estalvi de l’IRPF (19 % fins a 6.000 €, després 21, 23, 27 i 30 %) l’any del venciment. No porten retenció, així que revisa que el guany sigui a l’esborrany i afegeix-lo si no hi apareix.
Sí, cotitzen al mercat secundari i es poden vendre a través d’una entitat financera, al preu de mercat i amb comissions. Si creus que necessitaràs els diners, és millor triar el termini de 3 o 6 mesos.
Estan respatllades per l’Estat espanyol, l’emissor més solvent a qui pot prestar un particular en euros. El risc real és d’oportunitat: si els tipus pugen després de la subhasta, la teva lletra queda per sota fins a vèncer; si la inflació supera el tipus, perds poder de compra.
La lletra fixa el tipus durant mesos i no reté; el compte remunerat és líquid a l’instant però el seu tipus canvia amb el BCE i reté un 19 % en cobrar. Per al coixí d’emergència, el compte; per als diners que no tocaràs en un any, la lletra. La calculadora de dalt compara tots dos en net.
Calcula la teva lletra en net, compra on no et cobrin de més i, per als diners que van més enllà d’un any, mira els bons.
Divulgació: els enllaços a Freedom24 són d’afiliat; si obres compte, Freedom24 ens paga una comissió sense cost per a tu. Les Lletres del Tresor es compren al Banc d’Espanya o a tesoro.es, amb els quals no tenim relació comercial. Les dades són les publicades pel Tresor Públic i el Banc d’Espanya en les dates indicades.
Contingut educatiu. No constitueix assessorament financer ni fiscal. Tota inversió comporta risc.